Цена IPO Porsche установлена на уровне 82,5 евро, что может стать крупнейшим IPO в Европе за последние 10 лет.
Новости Gasgoo По сообщениям зарубежных СМИ,ЦенаIPOPorscheустановленанауровнееврочтоможетстатькрупнейшимIPOвЕвропезапоследниелет Volkswagen Group установила окончательную цену листинга Porsche на уровне 82,5 евро за акцию при оценке в 75 миллиардов евро. Группа стремится доказать, что Porsche может избежать спада на рынках капитала и провести крупнейшее первичное публичное размещение акций в Европе за десятилетие.
Вечером 28 сентября по местному времени наблюдательный совет и комитет управления Volkswagen провели заседание и утвердили окончательную цену выпуска, которая стала самым высоким значением в диапазоне от 76,5 до 82,5 евро, первоначально предоставленным инвесторам. 29 сентября Porsche откроет свой первый день торгов, когда откроется рынок во Франкфурте.
Выход Porsche на публичный рынок — это смелый шаг. Публичные рынки были в основном закрыты для IPO на протяжении большей части этого года, поскольку энергетический кризис в Европе, рост процентных ставок и рекордная инфляция удерживали компании от поиска новых листингов. IPO поможет Volkswagen Group собрать средства для продвижения своей кампании по электрификации, одновременно давая инвесторам кусок пирога от бренда, подобного Ferrari.
"Успешное IPO на таком сложном рынке продемонстрирует привлекательность бизнеса", - сказал Филипп Ушуа, аналитик Jefferies. «Porsche — зрелая и известная компания, и ей не требуется привлекать капитал. Возможность сделать это и вывести ее на рынок как полностью сформированный бизнес — это замечательно».
Источник изображения: Porsche
Оценка Porsche не далека от оценки Volkswagen Group. Однако, несмотря на агрессивный маркетинг Porsche, его сложная структура привлекла и негативное внимание.
Группа Volkswagen разделит акционерный капитал Porsche на равные доли голосующих и неголосующих акций, при этом группа сохранит за собой 75% акций. 12,5% акционерного капитала Porsche (только акции без права голоса) будут котироваться публично, большая часть из которых перейдет четырем краеугольным инвесторам — Qatar Investment Authority (Катарское инвестиционное управление), норвежскому фонду национального благосостояния, T. Rowe Group. Price) и ADQ, которые вместе подписались на IPO акций на сумму до 3,7 млрд евро.
Оставшиеся 12,5% акций Porsche будут переданы непосредственно крупнейшим акционерам Volkswagen Group, семьям Порше и Пих, через инвестиционную компанию Porsche Automobil Holding SE. Семья уже владеет 53% контрольного пакета акций Volkswagen Group. Согласно условиям IPO, семья также получит 25% плюс 1 голосующую акцию Porsche, заплатив более высокую цену, чем привилегированные акции, на общую сумму 10,1 миллиарда евро.
До 2009 года семья владела половиной Porsche и всеми правами голоса, но после того, как попытка приобрести Volkswagen провалилась, семья была вынуждена продать Porsche компании Volkswagen. IPO восстанавливает контроль семьи над Porsche: они получат миноритарное место в наблюдательном совете Porsche, контроль подкрепляется их положением основных акционеров Volkswagen Group.
Помимо сложной структуры собственности, управление Porsche также является серьезной проблемой для некоторых инвесторов. Генеральный директор Porsche Оливер Блюм недавно принял новое назначение на пост генерального директора Volkswagen Group.
Источник изображения: Porsche
Согласно анализу Бернштейна, рыночная стоимость Porsche должна достичь 80 миллиардов евро, что немного ниже, чем у компаний, производящих предметы роскоши, но находится на верхнем уровне среди производителей автомобилей.
В июле компания Porsche заявила, что ее цель в этом году — достичь выручки в размере 39 миллиардов евро и рентабельности продаж в 18 %, что на два процентных пункта больше, чем в прошлом году. В долгосрочной перспективе рентабельность продаж превысит 20%. Porsche по-прежнему наиболее известен своими моделями 911, но за последнее десятилетие компания значительно расширила свою линейку, добавив такие популярные кроссоверы, как Macan, Panamera и полностью электрический Taycan.
Европейский автомобильный аналитик Даниэль Роеска написал: «По сравнению с компаниями класса люкс Porsche по-прежнему демонстрирует более высокую волатильность в росте доходов и рентабельности». Porsche значительно увеличила продажи лишь за счет добавления новых моделей, хотя это вряд ли произойдет в ближайшие несколько лет. годы. »
Источник: Gasgoo
Автор: Тан Сюань
